O que está barato vai subir?
Vou comentar um artigo publicado pela Gavekal por Wiil Denyer, sugerindo uma alteração na carteira dos investidores. Com os resultados atuais, uma das preocupações apontadas abaixo diminuiu. Mas as outras duas continuam pesando sobre a moeda americana. Enquanto isso, o mercado de ações dos EUA parece extremamente caro em comparação com os mercados de ações em outros lugares. Juntos, esses fatores favorecem posições em mercados de ações não americanos selecionados. Antes da eleição, o dólar americano enfrentou três riscos principais: 1) Uma vitória de Joe Biden sobre Donald Trump . Os aumentos tarifários de Trump foram positivo para o dólar americano. Quando as tarifas aumentam, a teoria econômica indica que a moeda do importador deve se ajustar para cima para compensar o aumento de custo, reequilibrando os termos de comércio. Por outro lado, as reduções tarifárias implicam na desvalorização da moeda local. Uma vez instalado na Casa Branca, Biden pode não cortar rapidamente as