Pressão salarial #SP500

 

Os EUA estão sofrendo pela falta de mão de obra, embora os níveis de desemprego ainda não estejam nas mínimas e, mais importante, o Participation rate — índice que divide o total de pessoas dispostas a trabalhar pelo total da população — ainda esteja distante dos níveis observados antes da pandemia, indicando que muitos americanos ainda não estão procurando emprego ou não entraram mais no mercado de trabalho.

Com esse cenário, os salários estão subindo e os sindicatos estão ganhando poder de negociação.

A Revolução Digital não compreende só benefícios diretos aos consumidores. Existe uma outra área, que já vem ganhando força alguns anos: os robôs que substituem trabalhos humanos. Aqui não me refiro aos robôs para trabalhos domésticos, mas para as fábricas. Um artigo de Brooke Sutherland na Bloomberg descreve o que está ocorrendo nesse segmento.

Os fabricantes dos EUA contrataram 60.000 pessoas em outubro, o dobro das estimativas dos economistas e o maior número desde junho do ano passado. Foi um ‎ ‎resultado forte‎‎, liderado pelas montadoras. Mas a folha de pagamento do setor ainda está em baixa de quase 300.000 desde o final de 2019, mesmo que muitas grandes empresas industriais estejam relatando vendas acima dos níveis pré-pandemia. O sucesso de recrutamento do mês passado só comerá um pedaço modesto das quase 900.000 vagas de fábrica disponíveis no final de agosto. O mercado de trabalho apertado criou uma oportunidade para os sindicatos: os trabalhadores da Deere & Co. esta semana sentiram-se tão confiantes em seu valor para a empresa que ‎recusaram uma proposta de contrato revisada que incluía aumentos salariais substanciais e benefícios de aposentadoria aprimorados. Também está criando uma oportunidade para robôs. ‎

Havia um recorde de 310.700 robôs industriais operando nos EUA no ano passado, um aumento de 6% em relação a 2019, de acordo com um relatório da Federação Internacional de Robótica ‎divulgado no final da semana passada.‎ Novas instalações de robôs realmente diminuíram nos EUA no ano passado, à medida que as tensões financeiras da pandemia pesavam sobre os gastos corporativos, mas a mão-de-obra de fábrica também caiu, aumentando a proporção de robôs para humanos. Havia 255 robôs industriais operando para cada 10.000 funcionários da indústria no ano passado, contra 229 em 2019, como mostram dados do IFR. Esse crescimento impulsionou os EUA em dois pontos na comparação da IFR de densidade de robôs entre países, e o país agora ocupa o sétimo lugar globalmente. Mas o crescimento real está apenas começando. O IFR projeta que as instalações de robôs norte-americanos crescerão 17% em 2021 e que um "boom pós-crise" continuará a alimentar baixas taxas de crescimento de dois dígitos em 2022 e além. ‎

As empresas mais propensas a investir em automação são aquelas que vêm considerando isso há algum tempo, mas simplesmente não deram o passo final, disse a Dra Susanne Bieller, secretária-geral do IFR, em entrevista. A pandemia e as‎ ‎interrupções resultantes‎‎ para as cadeias de suprimentos e a disponibilidade de mão-de-obra parecem ter sido o impulso de que muitos precisavam para justificar o investimento. Os fabricantes têm oscilado rapidamente entre não ter demanda suficiente para manter suas fábricas ocupadas e ter mais pedidos do que materiais, capacidade de frete e — talvez o mais importante — pessoas. "Se estamos olhando para o mercado dos EUA, é realmente a ‎ ‎questão do trabalho qualificado‎‎ que é um problema", disse Bieller. Há um sem-número de razões pelas quais as empresas podem ter dificuldade para contratar pessoal de fábrica, desde altas taxas de demissão até ‎ ‎as faltas causadas pelo Covid‎‎ e demandas por aumento de salários e escassez de trabalhadores com as habilidades necessárias. Mas o resultado é o mesmo: "Eu tenho que fazer meu trabalho, então eu tenho que considerar uma alternativa. E o robô é a alternativa", disse Bieller.‎

‎O interessante é que a demanda por equipamentos de automação parece ser bastante ampla. Fabricantes de semicondutores e veículos elétricos têm anunciado planos multibilionários para novas fábricas nos EUA ‎de forma acelerada. Seria de se esperar que essas instalações fossem altamente automatizadas: são tecnologias emergentes, e as plantas construídas do zero provavelmente serão mais modernas. Os gastos de capital nessas indústrias estão ajudando a impulsionar pedidos em empresas como a Rockwell Automation Inc., que esta semana informou ‎‎um recorde de us $ 2,2 bilhões em encomendas‎‎ para o quarto trimestre fiscal.

De fato, a temporada de resultados e conferências de outono recentemente concluída foi repleta de comentários sobre investimentos em automação. A Garbage-Hauler Waste Management Inc. descobriu que atualizar e reconstruir suas usinas de reciclagem de fluxo único pode reduzir a mão de obra necessária para operá-las em 35% a mais. A empresa acelerou essa revisão e agora espera renovar 90% desse volume até 2023 ou 2024. "Certos empregos simplesmente não atraem o interesse que eles tinham anteriormente", disse o CEO James Fish. No setor fitofarmacêutico, "podemos chegar ao ponto em que estamos automatizando grande parte da montagem em pequena escala e muitos dos processos de inspeção", disse Rich Tobin, CEO da fabricante de bombas Dover Corp., em uma conferência com investidores em setembro. A fabricante de ar-condicionado Carrier Global Corp. aumentou seus investimentos em automação em 50% este ano e espera que esses sistemas tenham realizado 6 milhões de horas de fabricação até o final de 2026, disse o CEO Dave Gitlin. Fabricante de ferramentas Stanley Black & Decker Inc., que ‎‎cometeu‎‎ para mover grandes partes de sua cadeia de suprimentos baseada na China para os EUA, ‎‎realçado‎‎ Projetos de automação em andamento em uma instalação em Charlotte, Carolina do Norte. ‎

É improvável que robôs substituam trabalhadores humanos inteiramente no chão de fábrica tão cedo. Em muitos aspectos, a automação torna o trabalho de fabricação mais seguro e produtivo para os demais funcionários e ‎ ‎é necessário‎‎ para tornar os EUA competitivos globalmente. A Coreia do Sul é líder mundial na proliferação de robôs industriais, com 932 para cada 10.000 funcionários de manufatura no ano passado, de acordo com dados do IFR. Os EUA têm um longo caminho a percorrer antes que ele alcance. Mas toda essa conversa sobre robôs indica que a demanda robusta atual no setor manufatureiro provavelmente não vai se traduzir em um boom proporcional na criação de empregos. ‎

"Quando o trabalho não tinha muito poder, acho que as ameaças gerenciais para automatizar não eram sérias. As empresas olhavam para o investimento e diziam 'Simplesmente não vale a pena' - particularmente em indústrias com salários mais baixos", disse Adam Seth Litwin, professor de relações industriais e trabalhistas na Universidade de Cornell, em entrevista. "A questão é que isso não é transitório. Uma vez que as empresas se envolvem num investimento em automação, esse custo fixo é gasto. Já está feito. Mesmo que a mão-de-obra volte a ficar mais barata, não faz sentido desinstalar a tecnologia." Isso é "algo para os trabalhadores se preocuparem", acrescentou. ‎

A demanda por aumento de salários bem como a escassez de mão de obra, ambos interligados, intensifica a busca de alternativas onde o robô é uma solução de longo prazo. Outro dia assisti um vídeo de uma lanchonete quase totalmente mecanizada. Trabalhos como fritar batatas feito com perfeição sem a interferência humana.

Cada vez mais os trabalhos manuais de baixo valor agregado serão substituídos por máquinas, desta forma, a maneira antiga da força de trabalho colocar os empresários na parede por aumentos de salários aceleram essa nova forma de executar as tarefas. Países como o Brasil que tem uma grande parcela de sua força de trabalho com mão de obra não qualificada ou com baixa qualificação, deve sofrer no futuro perdendo grande parte do apelo de mão de obra barata. Não dá para um país com essa dimensão só depender das commodities.

No post sim-ou-não fiz os seguintes comentários sobre o SP500: ...”  O SP500 continua em sua trajetória de alta sem ainda ter ocorrido uma retração que justifique nossa incursão” ... ...” com janela de 1 hora aponta para um objetivo de curto prazo entre 4.670/4.700, depois deveria ocorrer uma queda até 4.540, onde pensamos em entrar” ...

O movimento de curto prazo continua se estendendo não dando ainda sinais de término no curto prazo. Ainda não me sinto confortável em entrar nos níveis atuais, sendo assim, não tenho outra alternativa a não ser aguardar.

No gráfico de janela de 1 hora, o término da onda (iii) em laranja está ao redor de 4.770/4.780, mas como vocês estão acompanhando essa jornada com movimentos de curto prazo, poderá ocorrer antes ou depois.

Já comentei anteriormente que não gosto de compartilhar gráficos com janelas menores, o ideal para o objetivo do Mosca é de 1 dia. Acontece que na situação presente, como estamos “caçando” um preço de entrada, se assim não fizer, ficaria mais difícil aos leitores entenderem minha estratégia.

A disciplina na área de investimentos é fundamental, uma precipitação pode transformar um bom investimento em prejuízo. No caso em questão, como os stop loss que tenho trabalhado não são amplos, preciso de um bom ponto de entrada. Eu tenho a visão que a bolsa americana ainda tem muito chão para subir, se você tem uma flexibilidade maior de seu stop, o que eu estou buscando fazer não deve afetar muito seu resultado final deixando liberdade para entrar em qualquer momento. Fica a seu critério.

O SP500 fechou a 4.685, com queda de 0,35%; o USDBRL a R$ 5,4858, com queda de 1,05%; o EURUSD a € 1,1595, sem variação; e o ouro a U$ 1.831, com alta de 0,43%.

Fique ligado!